Лидия Александровна Острова родилась 3 августа 1914 года в городке Сочи в семье служащего. Наклонности к рисованию у юной Лидии(Лии) обусловились очень рано. Среднюю школу и детскую художественную студию она закончила сразу уже в Ленинграде в 1931 году. Два года занималась на рабфаке при Ленинградском институте живописи, статуи и архитектуры, а в 1933 году была зачислена на 1-ый курс факультета живописи. Занималась у Александра Карева, Александра Савинова, Константина Рудакова, Семёна Абугова.

В 1939 году оканчивает институт по мастерской Исаака Бродского с присвоением звания художника живописи. Дипломная работа — картина «Смотр молодых дарований» (в других источниках указывается как «Смотр молодых дарований в гос филармонии») находится в Научно-исследовательском музее Академии художеств в Санкт-Петербурге.

В 1939 году принята в члены Ленинградского Союза Русских живописцев. Участвовала в выставках с 1939 года, экспонируя свои работы вкупе с произведениями ведущих мастеров изобразительного искусства Ленинграда. Кроме занятий творчеством, преподавала в Ленинградском институте живописи, статуи и архитектуры имени И. Е. Репина и Ленинградском художественно-педагогическом училище (сейчас имени Н. К. Рериха).

В протяжении всего творческого пути основными темами работ Л. Островой были музыка, театр, детки и цветочки. Природа и музыка, начиная с дипломной картины, — главные источники её творческого вдохновения. Посреди произведений, сделанных Островой, картины «Портрет сына» (1949), «А. Чехов», «Берёзки» (обе 1957), «Вечер. Мальвы», «Сирень», «Колокольчики», «Весна» (все 1958), «Артисты органной классики Кира Изотова и И. А. Браудо», «Портрет артиста Ленгосэстрады П. П. Грачёва» (обе 1960), «Компанула. Натюрморт», «Родные просторы», «Портрет конструктора А. В. Жук с семьёй», «Портрет А. С. Аркина», «Портрет артистки Киры Изотовой» (все 1961), «Подсолнухи», «Жасмин. Натюрморт» (обе 1962), «Портрет художника Людмилы Гольцевой» (1963), «Сирень серебристая (на мостках)», «Портрет С. П. и А. С. Кузнецовых» (обе 1964), «Портрет студентки Ленинградского института Лены» (1966), «Летние радости», «Композитор Сергей Прокофьев» (обе 1967), «Портрет Наташи Корниловой» (1971), «Золотая листва», «На косогоре» (обе 1972), «Ирочка. Лето» (1973), «Серое утро» (1974), «Память», «Портрет артистки Инны Чуриковой в роли Жанны Д’Арк» (обе 1975), «Портрет Ирины со стрекозой» (1976), «Воскресное утро (Семья)» (1977), «Октябрь» (1979), «Июльское солнце (Юная семья)» (1980), «Новогодний вечер» (1988) и другие.

Произведения Лидии Александровны Островой находятся в Муниципальном Российском музее, в музеях и личных собраниях в Рф, США, Стране восходящего солнца, Англии, Голландии, Бельгии, Швейцарии, Франции и других странах.